24K99讯 市场聚焦下周美联储主席鲍威尔，即将在杰克逊霍尔发表经济主题演讲。但观察本周走势，黄金在高通胀的考验下却回落，因避险市场选择转向拥抱美元。而策略师认为，金价当前任何的短线反弹，都将被视为沽空机会，引起更大幅度的抛压行情。
美联储会议纪要：暗示不会暂停加息
美联储周三(8月17日)公布的会议纪要显示，美联储官员在7月会议上暗示，在通货膨胀率大幅下降之前，他们可能不会考虑暂停加息。在美联储批准加息75个基点的会议上，决策者们表达了降低通胀率的决心。目前通胀率远高于美联储希望达到的2%的水平。
他们没有就未来的加息提供具体指导，并表示在做出决定之前会密切关注数据。市场预期美联储将在9月份的会议上加息50个基点，不过加息75个基点的预期依然高企。与会者指出，联邦基金利率2.25%-2.5%的区间处于“中性”水平，既不支持也不限制市场活动。一些官员说，限制性立场可能是合适的，这表明未来还会有更多加息。
会议纪要称：“由于通胀仍远高于委员会的目标，与会者判断，转向限制性的政策立场是必要的，以满足委员会的立法授权，促进最大就业和价格稳定。”该文件还反映出，一旦美联储对其政策立场感到满意，并认为其对通胀产生了影响，它可能会开始放松政策刹车。这种想法帮助推动股市在夏季强劲上涨。
会议纪要称：“与会者判断，随着货币政策立场进一步收紧，在某个时点放缓政策加息步伐，同时评估累积政策调整对经济活动和通胀的影响，可能是合适的。”不过，报告也指出，一些与会者表示：“维持这一水平一段时间，以确保通胀稳固地回到2%，可能是合适的。”
美国零售销售数据弱于预期
美国商务部公布的最新数据显示，继6月份零售额增长1%后，美国7月份零售额持平，创2个月新低。数据略低于预期，经济学家原本预计上个月的整体数据会上升0.1%。剔除汽车销售的核心销售额超出预期，上月增长0.4%，而此前预计为下降0.1%。
剔除汽车、天然气、建筑材料和食品服务的对照组涨幅也超过预期，达到0.8%。对照组是一个受到密切关注的指数，因为它直接反映在GDP计算中。加拿大帝国商业银行(CIBC)高级经济学家Katherine Judge说，美国汽油价格下跌应该会继续为消费者提供一些缓解，他们一直在感受通胀上升带来的压力。
她说：“展望未来，虽然汽油价格下跌将继续缓解消费者的压力，但预计支出将越来越多地流向服务领域，而不是支出仍然过剩的商品类别。”
地缘政治风险仍浓 台海、俄乌战争未脱离危机
据台湾《自由时报》周五(8月19日)最新报道，台湾“中科院”周四晚8点40分左右在台东及屏东两地进行导弹试射，分别从台东基翚渔港发射靶弹，以及从屏东九鹏基地发射导弹，震撼的导弹升空背后，其实第一枚发射的导弹被记录到升空后不久便失去动力落海，与“无限高”距离明显不符，但台湾军方未进行回应及解释。
解放军日前在台海周遭进行围台军演，台湾地区领导人蔡英文副祕书长黄重谚提到，两岸在美国众议院议长佩洛西访台期间，对峙超过185小时，称解放军不只突破海峡中线、闯入70海浬海空域，甚至还逼近台湾24海浬的最后防线。蔡英文18日致词称，台军在安全就在，面对解放军军演坚定不退缩。
蔡英文18日傍晚前往宜兰苏澳勉励海军舰指部168舰队，肯定台军在过去这段时间将平时扎实演练的成果，展现在面临实际威胁的应处，不仅守护住海疆安全，也维系区域和平与繁荣。她说：“只要台军在，安全就会在。”
周四，台湾防务部门网站通报称，截至当日下午17时，解放军当日共派出51架次军机、6艘次军舰，持续于台湾周边海空域活动，其中有25架次军机逾越台海中线及中线延伸线进入西南空域。
土耳其总统埃尔多安周四在与乌克兰总统泽连斯基举行的俄罗斯入侵以来的首次面对面会谈中警告乌克兰可能发生核灾难。在俄罗斯控制的乌克兰南部，欧洲最大的核设施周围爆发的战斗引发了世界各国领导人的紧急警告，联合国秘书长古特雷斯在与埃尔多安的会谈中警告说，对该设施的任何破坏都相当于“自杀”。
俄罗斯与乌克兰逐渐白热化，使得市场当前将其评估为长期战争的趋势。针对当前紧张局势仍未解除，乌克兰国防部长奥列克西·列兹尼科夫在接受美国媒体专访时，释放出新的战争目标，也就是将俄罗斯总统普京旗下军队所占领的地区，实现去占领化。
美国国防部19日宣布，将对乌克兰新增价值7.75亿美元国防军备和弹药援助，包括简称海马斯(HIMARS)的高机动性多管火箭系统飞弹，以及火炮和地雷清除系统等。乌军准备反击俄罗斯，而当前美方透露，俄罗斯总统普京的部队有弱化的迹象。
黄金市场：
黄金连续五天下跌，强势美元对贵金属构成压力，这波突涨对分析市场而言，是相当罕见的行情。避险黄金回落至1745美元失宠，而美元录得单周最大涨幅也显示出，天平已经倾向美元。 分析观点认为，任何金价上涨都是短暂的。
美元升值让海外黄金买家买进成本变高，因而打压价格。美债收益率上扬，也对黄金这类不付息的资产构成压力。多名美联储官员周四强调，将继续升息以压制通胀，尽管他们对升息速度和幅度的意见不同。
Insignia Consultants研究部门主任Chintan Karnani提到说，鲍威尔下周五将在杰克森霍尔(Jackson Hole)为全球央行年会发表演说，因此黄金下周一可能遭遇更多卖压。他说，除非亚洲下周的实体黄金需求明显上升，才有可能扭转颓势、重新挑战1800美元，而需求只会在市场认为金价大致接近底部的时候，才会上升。
Kitco分析师Gary Wagner表示：“是的，黄金连续五天下跌。8月15日周初，黄金开盘价约为每盎司1816美元，在过去连续五天中出现强劲的价格下跌，其特点是四个较低的高点和四个较低的低点，使最活跃的12月黄金期货合约在不到半小时的时间内，达到1760美元周末收盘前的交易。一周内，黄金价值下跌56美元。过去五个交易日，黄金价格下跌约3.083%。”
外汇市场：
美元近期重拾升势，并向7月中旬创下的年内高点迈进。在此之前的一个月，美元经历了一段相对休眠期，因投资者对美国经济即将陷入衰退的预期而回撤。纽约Bannockburn Global Forex董事总经理兼首席市场策略师Marc Chandler表示，美元兑欧元、英镑和日元升穿三大主要货币的关键技术位，“就像一把热刀插进黄油”，暗示美元有足够的动能继续走高。
美国银行分析师Michalis Rousakis指出说：“要让美元明显走软，美联储必须更加关注经济增长而非通胀，但目前尚未达到那种程度。”
相较其他大型经济体，美联储被认为具有更大的升息空间。欧元兑美元周五下跌0.53%至1.0034美元，是7月15日以来最低。他预期，考量到对经济增长和利差的担忧，欧洲央行(ECB)可能在明年停止升息。此外，欧元还面临贸易条件恶化和中国经济放缓所带来的风险。
在岸和离岸人民币均跌至 2020 年 9 月以来最低水平，且交易员预期将进一步走贬。截稿前，在岸人民币兑美元下跌 0.46% 至 6.8169 人民币，离岸人民币兑美元贬 0.31% 至 6.8209 人民币。
人民币疲软态势起初是由人行本周意外降息所触发，在高盛、野村控股下修中国经济增长预期后，对中国经济的担忧情绪连带拖累人民币。RBC资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示，在经济疲软的状况下，人民币还有回落空间。
他提到说，在岸人民币兑美元汇率将在明年第一季达到7，且人行不太可能反对进一步贬值。因中美货币政策立场明显分化，渣打银行和瑞穗银行分析师也都预期人民币走软。
原油市场：
原油期货价格周五收高，但伊朗恢复核协议致使全球供应增加的可能性，以及能源需求放缓的可能性使本周价格走低。Velandera Energy Partners财务长Manish Raj表示：“与欧洲一团混乱相比，美国能源市场相当平顺，因为欧洲的天然气大规模短缺、悲剧般的干旱，以及疯狂的电价已经颠覆市场。”
投资者担心美联储升息远未结束，准备好迎接更多波动，周五美股大盘走低，但原油则收复早盘跌幅，逆转收高。StoneX坎萨斯能源团队周五分析报告指出，本周石油看跌压力大多来自美元热潮，因美元升至一个月高点，且在过去6个交易日中上涨超过2.5%。
石油交易者担心，美国升息恐导致经济衰退，并削减原油需求。与此同时，Raj表示，美国能源资讯署(EIA)周三的数据支撑周五上涨但本周下跌的石油价格环境，因为该数据显示“石油需求强劲，但俄罗斯也展现出寻觅石油新买家的强大能力”。
Raj认为下周EIA报告将受到密切关注，“用以判断本周强劲的需求是异常现像还是新常态”。石油交易商密切关注伊朗核协议的进展，Raj表示：“伊朗核协议似乎陷入真空，粉碎全球供应增加的希望。”
天然气期货价格在连跌2跌后重新拉升，突破周二收盘价，刷新14年最高收盘价。《华尔街日报》报道，俄罗斯国有能源公司(Gazprom)周五表示，本月稍晚将关闭通往德国的北溪天然气管道3天进行维护。
下周经济数据：
周一08/22
中国一年期贷款市场报价利率
周二08/23
法国8月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值
德国8月Markit/BME制造业采购经理人指数初值
欧元区8月Markit制造业采购经理人指数初值
英国8月Markit/CIPS制造业采购经理人指数
美国7月新屋销售(年化月率)
财经事件：
中国国内成品油开启新一轮调价窗口
周三08/24
美国上周API原油库存变化(万桶)(至0819)
英国8月CBI零售销售预期指数
美国7月耐用品订单初值(月率)
美国7月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)
美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0819)
周四08/25
德国第二季度未季调GDP修正值(年率)
德国第二季度季调后GDP修正值(季率)
德国8月IFO商业景气指数
美国第二季度实际GDP修正值(年化季率)
美国第二季度个人消费支出物价指数修正值(年化季率)
美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0820)
央行动态：
欧洲央行公布7月货币政策会议纪要
周五08/26
美国7月个人消费支出(月率)
美国7月个人消费支出物价指数(月率)
美国7月个人收入(月率)
美国8月密歇根大学消费者信心指数终值
央行动态：
杰克逊霍尔全球央行年会举行，为期三天
美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话