24K99讯 蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的分析师表示，即使在2023年迄今购买了126吨黄金之后，中国在积累官方储备方面仍有很长的路要走。
报告作者Rory Townsend和Colin Hamilton表示:“我们的分析肯定会表明，中国的地面上黄金储备，无论是私人持有的还是央行持有的，都远远高于年度消费者需求和官方购买可能显示的水平。”“然而，考虑到地缘政治背景和对美元主导地位的担忧，我们认为黄金持有量进一步净增加的可能性很大。”
目前，中国人民银行拥有世界第七大黄金储备，为2113.50吨，约占总储备的3.8%。分析人士猜测，中国央行正寻求将黄金持有量增加到至少占总储备的5%。
分析师们表示:“以目前的金价计算，这将需要中国央行在目前公布的持有量基础上再购买638吨黄金。”
相比之下，美国拥有世界上最大的黄金储备，为8133.50吨，占总储备的68.2%。
然而，BMO指出，考虑到过去几年地缘政治不确定性的急剧上升，5%的目标可能有点过时。Townsend和Hamilton表示，另一个潜在目标可能是国家的M2货币供应量，这将意味着黄金的数量大幅增加。
“6月份美国M2货币存量约为21万亿美元，因此，美国官方黄金持有量相当于相对价值的2.4%，”分析师们说。“如果中国央行持有的黄金与中国M2货币存量的相对价值相同，这将意味着黄金储备膨胀至15320吨，相当于官方公布的黄金储备增加13183吨。”
然而，蒙特利尔银行也指出，要确定中国的真实黄金持有量几乎是不可能的。他们指出，中国私人和地上的黄金储备可能在24.4吨左右。
“根据世界黄金协会(World Gold Council)对去年全球央行需求(1136吨)的估计，以及国际货币基金组织(IMF)统计数据中报告的购买量，约65%的新增黄金没有报告。人们普遍认为，中国和俄罗斯可能在这种差异中占很大一部分，”分析人士表示。
虽然不可能清楚地了解中国的黄金储备情况，但蒙特利尔银行的分析师预计，中国央行将继续成为长期买家，即使这些购买没有被报道出来。分析师指出，央行的需求也应继续支撑黄金市场的长期看涨趋势，并应开始吸引散户投资者。
“央行购买可能不会推动短期价格动态;然而，结构上较高的净增量应有助于设定比历史上更高的价格下限。”
“我们还看到，央行的增加有助于缓解投资者对黄金作为一种资产类别的长期重要性的担忧，两年前这种担忧日益受到质疑。因此，央行的强劲买入也可能导致实体零售投资需求同步上升。”