郎采凤2022.05.23：央行降低贷款利率支撑A股与人民币反弹，黄金周初关注关键压制突破

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一、【基本面跟踪】

上周国内在央行降低五年期贷款市场报价利率的影响下（市场预期时从4.6%降到4.55%，实际降到4.45%），A股大幅反弹，人民币也暂时扭转持续贬值的态势。

本周比较重要的基本面是周三10：00新西兰央行议息会议，此外周三美联储主席鲍威尔和欧央行行长拉加德的讲话也值得关注。周五需要注意美国4月份PCE物价指数的变化，以观察美国通胀的最新表现。

二、【各市场梳理】

1、【A股继续看价格反弹，但个股分化或影响持续性】

从指数看，上证指数继续看3200附近*，A50也继续看2875的*。从板块看，目前稳增长的政策主线不变（相应的地产、基建相关、电力、煤炭钢铁等仍值得关注），另外就是疫情后市场对消费回暖的预期（相应的零售、物流、食品饮料、汽车整车及汽配、医美）。此外，近期农产品及生猪期货价格的上涨也对国内转基因、种植业、养殖等产生支撑。不过需要注意，之前涨幅较大的地产、基建个股本周回落为主，这也说明了在市场的超跌反弹后，个股会面临分化。

2、【有色、黑色、农产品高位回落或未结束】

期货市场方面，有色金属均线高位回落，还没有调整结束的迹象，不过沪铝与伦铝面临支撑。焦煤、焦炭、铁矿、热卷、玻璃也存在继续回落的风险。农产品方面，生猪第一轮反弹结束后面临一波修正的风险。苹果期货在持续拉升后也存在日线级别修正风险，不过整体依然是多头的方向。棉花高位回落或刚开始，价格依然是多头的方向，但是面临周线级别修正的风险。豆粕、豆一、豆二、菜油依然是明显的多头方向，没有回调的迹象，不过美豆油、美玉米日线修正的迹象比较明显，可以关注价格回落修正后的支撑效果。

3、【美元暂时看回调未结束，非美周初关注顶部结构是否出现】

国际货币市场方面，上周按照美元回落，非美反弹的节奏操作，节奏还是比较好的。从收线看，美元周线收出大阴线，日线周五虽有反弹，不过力度不大，103.30-103.60区域存在较强的*效果，整体按照美元日线级别修正的思路看待。不过需留意非美货币出现的顶部结构是否会抑制非美反弹，进而推动美元再度上行。

整体操作上，建议有非美低多底仓的，继续持有，中间有加仓非美反弹的，做减仓动作，剩余持仓继续持有，看是否价格有更高的反弹机会。若美元反弹，非美回落，各品种先留意下方位置。

4、【金银反弹，周初关注多空对4H均线的争夺】

黄金周线实体阳线，价格有重新站在周线均线的迹象，日线价格从1787位置反弹至1847附近，4H收线依然站稳均线和通道。周五策略提到，“建议关注接下来4H级别收线，若价格回落重新回到均线之下以及通道之内，则会继续关注价格的回落；如果持续站稳4H均线，则价格反弹或未结束”。按照这一思路，目前的反弹可能还未结束。

本周操作上，周初先关注1850的*，反弹不破1850则看价格有进一步修正的风险（如果想布局空，建议等到价格下破4H均线支撑之后才操作）；如果站上1850则价格或继续上探1875-1890区域，届时我们会先关注价格的一波反弹，反弹到1875-1890区域*后，我们会重新关注一次高空。

白银周线小阳线，日线周五收出小阴线，价格遇阻回落。4H均线*已经上破，这里能看出明显的ABC反弹节奏。价格在周五短暂回落后遇到21.60-21.70支撑，整体表现也并不是太弱。周初关注21.60-21.70区域支撑与21.90-22区域*，下破21.60-21.70区域支撑则看价格再度回落；突破21.90-22区域*则看价格反弹延续。整体先按照反弹没有结束看待。操作上，上周关注了21附近低多反弹机会，目前减仓后继续持有。

5、【美股回调尚未结束，不过距离支撑也已不远】

美股上周提及没有明显的企稳反弹信号，或许说明价格回落还没有结束。目前依然入场，没有企稳信号。不过值得注意的是，纳指距离强支撑10700-11400区域并未差太远了。按照交易体系，价格回落10700-11400区域或许存在止跌反弹的机会，可关注支撑效果。

具体盘面跟踪，可以点击关注我，也欢迎加入实战点评班。想要学习系统课程的，也可以添加微信FX168FXS联系我们。由于每个投资者的资金量大小，以及对风险承受能力不同，策略中未提供具体止损位，不过投资者需知，好的防守就是进攻，务必给每个单子设好止损。正常而言，止损可根据不同品种的波动率做调整。

[读者需注意，以上观点仅作为交易参考，不可只看点位入场。投资有风险，操作需谨慎，每个投资者都需有独立判断的思维，并对自己的资金负责。]

作者：FX168财经学院分析师郎采凤

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