昨日回顾
黄金价格周四跌至 2 周多以来的最低点，因投资者趁近期金价上涨後获利了结，同时交易者也等待美国经济数据，以更清楚了解联准会 (Fed) 的降息时间点。黄金下跌 1.8%，至每盎司 2355.22 美元，触及 7 月 9 日以来的最低点。由於对联准会 9 月降息的乐观情绪不断增强，黄金价格上周创下 2483.60 美元的历史新高。投资者目前期待周五公布的 6 月个人消费支出 (PCE) 数据，以寻找联准会 (Fed) 降息路径的线索。数据方面,今晚8:30pm,美国公布第二季GDP价格指数,料由3.1%降至2.6%;第二季个人消费料由1.5%升上2%;6月耐用品订单料由0.1%升上0.3%;连续申请失业救济金人数料由186.7万升至186.8万;首次申请失业救济金人数料由24.3万降至23.8万。11:00pm,美国公布7月堪萨斯城联邦储备银行制造业指数,料由负8收窄至负5。
美股盘後
道琼指数周四小幅反弹约 81 点，但那斯达克指数和标准普尔 500 指数连续第三天收黑，因投资人在周五公布通膨数据之前仍保持谨慎态度。罗素 2000 指数上涨 1.26%，弥补周三的部分损失。强劲的经济数据意味着软着陆目标有望实现。美国经济仍展现劳动市场韧性，对下周联准会来说是个好消息。美国第二季实际国内生产毛额 (GDP) 季增年率初值报 2.8%，高於预期的 2%；第二季核心个人消费支出 (PCE) 物价指数季增年率初值报 2.9%，高於预期的 2.7%。美国上周初领失业金人数为 23.5 万人，预估为 23.8 万人，前值为 24.3 万人。美股道琼指数上涨 81.2 点，或 0.2%，收 39,935.07 点。那斯达克指数下跌 160.69 点，或 0.93%，收 17,181.72 点。
S&P 500 指数下跌 27.91 点，或 0.51%，收 5,399.22 点。
基本分析
美元周四持平。在数据显示美国经济扩张速度快过预期且第二季通膨放缓後，美元兑日元和欧元的跌幅收敛。这降低了人们对 9 月降息幅度超出预期或联准会 (Fed) 在下周会议上突然放宽货币政策的预期。追踪美元兑六种主要货币的美元指数 (DXY) 下跌 0.05%，至 104.33。在经济增长数据发布前，美元指数为 104.21。数据显示，美国上季的国内生产毛额 (GDP) 年增长率为 2.8%。《路透》调查的经济学家此前预测的 GDP 增长率为 2.0%。美国初领失业金数据也与经济仍保持良好一致。数据显示，截至 7 月 20 日当周，初领失业金人数减少 1 万人，经季节性调整後为 23.5 万人。《路透》调查的经济学家预测最近一周有 23.8 万人申请失业救济。美元指数报 104.3944。
油价动向
原油期货周四收高，WTI 原油和 Brent 原油价格自逾 6 周的最低点反弹上来，在近期大跌後受到其他风险资产类似的上涨支撑。中国人行再次降息後，油价在早盘交易中承压，凸显市场对全球第二大原油消费国需求的担忧。西德州中质原油 (WTI) 期货价格上涨 69 美分或 0.9%，收每桶 78.28 美元。WTI 原油价格盘中触及 76.04 美元低点，FactSet 数据显示，此为 6 月 10 日以来的最低水准。能源资讯局 (EIA) 周三公布上周美国原油和汽油库存降幅超出预期，Brent 和 WTI 因而自 6 周多的低点反弹。此外，原油近期回落也导致技术面超卖。天然气方面，EIA 周四公布，上周 (7/19 止) 美国天然气供应量增加 220 亿立方英尺，大於分析师预期，令 Nymex 天然气期货价格跌近 4%。
※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com
今日重要数据及事件
20:30 美国至7月20日当周初请失业金人数
20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值
20:30 美国第二季度实际个人消费支出季率初值
20:30 美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值
20:30 美国6月耐用品订单月率
22:30 美国至7月19日当周EIA天然气库存
入市策略：
全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至07月25日持仓量为845.19吨，较上日增持3.45吨，本月止净增持16.14吨。周三前纽约联储主席比尔·杜德利呼吁，美联储最好在下周采取降息行动。目前市场预计9月降息可能性为100%。在低利率下，黄金无收益属性更具吸引力。随着美国大选临近，市场目光再次聚焦於特朗普与哈里斯对决。经济学家认为，特朗普第二任期的关税政策可能推高通胀和利率，刺激美元上涨。关税可能加速通胀，使美国股市面临风险，并加剧全球贸易战风险，给市场带来极大负面影响。周四美国公布的第二季度GDP年化季率初值录得2.8%，远超预期的2。通胀虽高於目标但减缓，同时避免经济陷入衰退。随着市场对美联储 9 月降息乐观预期增强，金价上周创下历史新高，但多头清算和近期上涨获利回吐加剧了抛售压力。同时，交易员们正等待周五的美国个人消费支出（PCE）数据，以期获得央行降息的更多线索。周四黄金扩大跌幅，收於2364.21美元/盎司，波动区间为2352.96至2401.06美元。
今日建议
伦敦金於 2365– 2388间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况)
港金於 21780 - 22280
支持位 2335/2348位 2408/2418
入市策略一 : 下方触及2365水平可做多， 目标位于2378水准，止损设在2358水平。
入市策略二 : 上方在2385元水平做空，止赚设在2375美元，止损设在2393。
白 银
贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。
今日建议 : 白银於26.80 – 28.90
支持位24.50/25.30 阻力位29.80 /30.80
(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)
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2024-07-26