24K99讯 周一(7月3日)，SilverStockInvestor的编辑、《白银大牛市》(The Great Silver Bull)一书的作者Peter Krauth表示，白银的非弹性供应最早可能会在今年被太阳能电池板制造商的需求暴涨所淹没。
Krauth称，白银协会几个月前发布的预测可能已经过时了，太阳能将继续推动对这种贵金属的需求。
“仅太阳能每年就占白银总需求的12%，去年为1.4亿盎司，”Krauth称。“今年的预测约为1.6亿盎司，我相信，当我们在大约一年后看到最终数字时，这个数字将大大超过预期。”
Krauth指出，他认为有两个主要因素没有完全反映在白银需求情景中。首先，他说目前的预测低估了新太阳能装置的数量和速度。“全世界都有各种各样的税收抵免进入太阳能，”他说。“在许多情况下，在许多地方，太阳能是最便宜的额外电力输出形式。所以太阳能变得非常便宜，而且安装起来又快又容易。”
中国继续主导着全球太阳能电池板生产市场，约占全球产能的80%。但Krauth表示，中国国内也在消耗更多的太阳能电池板，安装量非常高，而且增长迅速。
他说:“彭博社认为，到2023年，中国的太阳能装机容量将是2021年的三倍。”“这些只是向我们袭来的巨大数字。我认为，从现在起再过一年，我们就会看到2023年的数字是什么，我认为1.6亿盎司看起来非常非常保守。可能会接近1.8亿或2亿盎司。”
第二个可能打破当前白银需求预测的因素是太阳能电池本身的变化。目前使用的主要太阳能电池板技术是钝化发射极和后触点(PERC)电池，但这种设计正在被两种更新更高效的技术所取代：隧道氧化物钝化触点(TOPCon)和异质结结构(HJT)。
这种额外的效率是以额外的银为代价的;PERC电池每瓦使用大约10毫克银，TOPCon电池需要13毫克，HJT电池每瓦使用多达22毫克。
Krauth表示，该行业正在迅速转向这些新技术。他说:“到2023年，80%的新太阳能电池板将采用这两种技术。”“随着制造商增加产能，他们将进行投资，80%的新产能将是这两项新技术，这需要50%到150%的白银。”
“我不是说我们不应该得意忘形，因为老实说，当你看到它的样子时，它真的是巨大的。”
另一种衡量太阳能对白银需求潜在增长的方法是观察太阳能发电的增长预测。他说：“国际能源署(IEA)预计，在2021年至2030年之间，我们的太阳能发电量将是现在的七倍。”“这方面的年增长率为25%。”
Krauth说，这还没有算上新技术。他说：“如果我必须大胆猜测这将需要多少白银，如果每年需要一半到四分之三的白银供应，我不会感到惊讶。”“在接下来的8年里，每年增长25%，这非常巨大。”
至于供应，Krauth表示，总体而言，自2015年以来，供应实际上一直在下降，他认为短期甚至中期都没有任何明显的解决方案来解决预计的白银短缺问题。
他说:“矿商正在努力寻找白银，并将其从地下开采出来。”他指出，疲软的白银价格并没有鼓励更多的白银生产。
他说:“我想说，生产一盎司白银的全部持续成本可能在每盎司18至20美元左右。”“价位在24美元或23美元时的利润率还可以，但没有太大的动力去寻找和生产白银，从找到一个经济矿床到把白银从地下开采出来，需要10到15年的时间。”
他说，白银的情况也相当特殊，因为大部分供应是其他采矿业务的副产品，这进一步阻碍了生产直接应对需求增长的能力。“其中不到30%来自原生银矿，”Krauth说。“超过70%的白银依赖于金、铅、锌和铜的生产，因此市场上的白银供应在很大程度上取决于这些金属的生产。”
Krauth说，由于这些限制因素，即使白银价格飙升且生产商有很大的新动力，白银供应仍将滞后一段时间。
他表示:“白银供应对价格非常缺乏弹性。”“银价可能会涨到30美元，并在那里维持一年或几年，我的猜测是，这对增加矿山供应的作用微乎其微。所以，从宏观上看，供应方面非常有限。”
