“润”？房地产投资创5年低点 商业地产回报崩跌 专家：历史证明“第二年反弹更高”

FX168财经报社(香港)讯 美国典型的盖洛普民意调查中，房地产投资的受欢迎程度创下5年低点。截至4月的一年里，商业地产总回报急剧下降至16%。思考圣安娜Sector Logic市场观察家查尔斯·罗瑟(Charles Rother)却指出，历史证明当投资负面情绪最强烈时，第二年反弹表现更好，投资者应避免混淆过去的回报与未来的前景。

这项调查针对1013名美国成年人展开，当被要求在房地产、股票、债券、黄金和储蓄账户之间做出选择时，尽管房地产的受欢迎程度走低，但仍排在第一位。这实际上已经不是什么新鲜事，在自2011年以来的调查中，房地产连续11年排在第一位。

(来源:Gallup)

但这次显然有更多值得关注的焦点，房地产的受欢迎程度急剧下降。它在最佳投资蛋糕中所占份额从2022年创下的45%历史新高，降至2018年以来的最低点。这种情绪回落与房地产行业的艰难状况相吻合，尤其是融资成本上升、定价疲软和整体经济不稳。

现在，投资者如何定义“房地产”变得越来越棘手。查尔斯提到，从投资结果来看，市场开始出现质疑声浪，是否将房地产视为商业地产，例如公寓、购物中心、办公室和仓库？

穆迪分析公司(Moody's Analytics)的数据显示，美国商业房地产价格在第一季出现十多年来的首次下跌，加剧了银行业面临更多财务压力的风险。“更多的价格下跌即将到来，”穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示。

拥有这些类型投资物业的成功最近起伏不定，根据一项重要的房地产投资信托指数，在截至4月的一年里，总回报即价格变化加上收入，下降16%。但自2020年2月以来，就在大流行颠覆经济之前，此类大型房产产生9%的回报。

据Zillow称，尽管抵押贷款利率飙升，但美国房价在过去一年上升5%，在大流行时期上升40%。

尽管如此，至少根据这次民意调查，房地产的受欢迎程度可能有所下降，但它仍然是长期的支柱。今年34%的最佳投资份额高于自2011年以来32%的平均投票结果，从长远来看，房地产排名第一位。

对房地产的热爱可能与从长远角度看待房地产资产有关，自2010年以来，房地产信托的投资收益达到163%，同期房屋价格上升114%。

黄金：它在2023年排名第二，吸引26%的投资者投票。在生活成本飙升的时代，其升至11年高点可能与作为通胀对冲工具的声誉有关。在过去的一年里，黄金价格回报率为4%，而在大流行时期则上升23%。请注意，今年26%的投资者偏好份额远高于2011年以来黄金平均21%的受欢迎程度，但其自2010年以来41%的总回报率并不高。

股票： 2023年排名第三，受欢迎程度为18%，低于2022年排名第二的24%。华尔街的波动导致股票受欢迎程度降至12年来的最低点。过去一年，投资者在标准普尔500指数中的收益仅为3%，但在大流行时代则达到49%。考虑到今年18%的投票份额低于2011年以来的平均23%，这在长期排名第二。自2010年以来，股票录得322%升幅。

储蓄账户：2023年排名第4，受欢迎程度为13%，高于2022年的9%，当时它也是排名第4。安全支付比长期以来更高，例如这三个账户的一年回报率为3%。自2010年以来，无风险储蓄者的总收益仅为10%。今年的投票份额为13%，略低于2011年以来的平均水平14%，多年来排名第四。