黄金获得关键支撑！ 美债收益率维持15年高点附近 分析师：散户集体看多意味着要大跌

FX168财经报社(北美)讯 周二(8月22日)，尽管最近面临抛售压力，但分析师指出，鉴于债券收益率已升至15年来的新高，黄金市场仍表现出色。

一夜之间，美国10年期国债收益率升至4.36%，为2007年底以来的最高水平。分析师指出，债券收益率上升对黄金不利，因为它增加了贵金属作为非收益资产的机会成本。

尽管美国债券收益率较高，金价仍成功保持了关键支撑。12月黄金期货最新交易价格为每盎司1,926.20美元，当日上涨0.12%。

一些分析师表示，如果债券收益率上升表明对美国债务信心不足，黄金可能会大幅受益。然而，许多分析师指出，美国债券市场的疲软似乎是有序的，并且是对美联储预计将继续实施积极的利率上调政策的自然反应。

MKS PAMP金属策略师Nicky Shiels指出，黄金和债券之间的相关性崩溃可能是由于对实物黄金和白银的兴趣上升而导致市场波动性较低造成的结果。

她表示：“对实物黄金和白银的兴趣增加，可能是导致金价与债券之间相关性破裂的原因之一。流动性不足正在加剧8月市场的波动性，这比以往更为显著。由于8月份的市场交易量较少，因此很难对短期反应进行准确的解读。同时，市场中大多数资产类别的波动性较低，这使得价格波动相对较小。任何对美元和美国利率市场产生负面影响的催化剂，都可能加速传统相关性的破裂，并导致价格大幅上涨。”

其他分析师指出，黄金可能会继续受益于市场对美联储加息的看法不断增强。根据CME FedWatch 工具，市场认为央行下个月维持利率不变的可能性为85%。市场认为年底前再次加息的可能性约为50%。

一些分析师表示，尽管收益率短期内可能走高，但美联储紧缩周期的结束最终应该会限制收益率。

Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示：“虽然黄金保持着坚实的支撑，但真正影响金价走势的是美联储在通胀得到控制之前停止紧缩的情况。由于债务和经济衰退的威胁，美国可能正处于债券市场危机的风口浪尖，但这还不会在一夜之间发生。”

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，由于不确定性继续主导金融市场，黄金市场可能会吸引一些支撑。“尽管存在这些重大阻力，尤其是实际收益率飙升，但黄金正显示出企稳的迹象，近期的买盘受到美元疲软和白银价格上涨的支撑，而工业金属价格上涨是由于市场持续猜测中国将需要进一步的刺激政策。此外，资者可能在思考鲍威尔在周五在杰克逊霍尔的演讲中改变立场，即基本上表示美联储已经结束其政策方向。虽然这种情况不太可能发生，但这种可能性足以影响少数投资者的空头头寸。

DailyFX货币分析师Daniel Dubrovsky表示，随着黄金价格连续数周下跌，零售交易商对贵金属的前景变得更加看好，这本身就可能构成看跌信号。“上周五金价连续第四周下跌。事实上，本月到目前为止，黄金已下跌约3.6%。这是自二月份以来最差的表现。作为回应，散户交易员变得越来越看好黄金。”

IG客户情绪（IGCS）指标清楚地说明了这一点。Daniel Dubrovsky指出：““IGCS往往充当反向指标，并问道金价是否还会面临进一步的下跌吗？”

(来源：DailyFX)

Dubrovsky指出，根据IGCS的数据，约81%的零售交易者是黄金净多头。“由于大多数人都倾向于上涨，这暗示价格可能会继续下跌，这是因为多头头寸的增加比例分别较8月20日和上周增加了4.02%和6.91%。考虑到这一点，这为黄金提供了更强烈的看跌逆向交易趋势。”

谈到黄金的日线价格图表，Dubrovsky表示，这一贵金属“继续在自2月份以来的上升趋势线下走低”，这强化了逐渐增强的看跌技术结论，从4月份开始的一个下行趋势线则继续保持。

(来源：TradingView)

Dubrovsky表示，未来的情况可能是，黄金价格面临的“直接阻力位于$1903的38.2%斐波那契回撤水平”。如果价格上涨突破这个水平，可能会打开重新测试下行趋势线的可能性，从而再次引入看跌的趋势。如果未能突破该水平，价格可能会继续下跌。如果黄金价格继续下跌，那么支撑位将成为关注重点。这个支撑位是斐波那契回撤的中点，位于1848美元附近。